A Braskem informou, nesta segunda-feira (15), que a Novonor (ex-Odebrecht) assinou um acordo de exclusividade com a IG4 Capital para a venda de sua participação de controle na petroquímica. Ao Jornal de Alagoas, a empresa confirmou que a gestora de investimentos passará a dividir o controle da Braskem com a Petrobras, atualmente a segunda maior acionista da companhia.

Após a conclusão da operação, a Novonor manterá uma participação residual de 4% do capital da Braskem. O acordo prevê que a participação da Novonor seja transferida para um fundo administrado pela IG4, que passará a deter 50,111% do capital votante e 34,323% do capital total da empresa.

A entrada de um novo acionista controlador é vista pelo mercado como um fator capaz de melhorar as perspectivas da Braskem, que enfrenta margens pressionadas no setor petroquímico e carrega passivos relevantes relacionados aos danos causados por antigas operações de mineração de sal-gema em Maceió (AL).

Em comunicado separado, a IG4 informou que a operação envolve cerca de R$ 20 bilhões em dívidas, garantidas por ações da própria Braskem — estrutura conhecida como dívida com garantia em ações. No fim do ano passado, a Reuters já havia noticiado que o governo federal e os principais bancos do país discutiam um plano para transferir a participação da Novonor na petroquímica para um fundo de private equity.

O acordo pode contribuir para reduzir o elevado endividamento da Novonor, que se intensificou após o escândalo da Operação Lava Jato, quando o grupo ofereceu ações da Braskem como garantia em empréstimos bilionários.

Busca antiga por comprador

A Novonor tenta vender sua participação de controle na Braskem há anos, sem sucesso até agora. Entre as tentativas recentes, houve negociações com o empresário Nelson Tanure, conhecido por investir em empresas em dificuldades financeiras.

Segundo a IG4, a atual equipe de gestão da Braskem será mantida, garantindo continuidade operacional. Em paralelo, a gestora afirmou que já estão em curso trabalhos para apoiar um plano abrangente de “turnaround”, voltado à recuperação financeira e operacional da companhia.

Reação do mercado e avaliação de analistas

Com a notícia, as ações da Braskem (BRKM5) chegaram a subir quase 5% na B3 e, por volta das 13h16, figuravam entre as maiores altas do pregão, com avanço próximo de 4%.

Analistas do UBS BB avaliaram que “qualquer definição é melhor que nenhuma definição”, ao comentar o período de exclusividade de 60 dias para a negociação da transferência das ações da Novonor, hoje detidas por bancos credores. 

Segundo o banco, a Braskem enfrenta dois grandes desafios: a estrutura acionária e questões operacionais ligadas ao ciclo petroquímico e ao endividamento.

Já analistas do Safra destacaram que ainda há incertezas sobre a estrutura final da transação, incluindo o preço da transferência e se o acordo irá disparar o direito de tag along para acionistas minoritários. Apesar disso, o banco considera que, se aprovado, o acordo tende a ser positivo para a Braskem, ao trazer maior clareza estratégica e até abrir espaço para um potencial aumento de capital.

O período de exclusividade de 60 dias será dedicado às negociações finais entre as partes, que podem culminar na mudança do controle acionário de uma das maiores petroquímicas da América Latina.

Confira a nota de esclarecimento da Braskem:

A Braskem S.A. (“Braskem” ou “Companhia”) (Ticker B3: BRKM3, BRKM5 e BRKM6; NYSE: BAK; LATIBEX:
XBRK) vem comunicar aos seus acionistas e ao mercado em geral que recebeu ao longo do final de
semana correspondências da Novonor S.A – Em Recuperação Judicial e do Shine I Fundo de Investimento
em Direitos Creditórios de Responsabilidade Limitada, representado por sua gestora Vórtx Capital Gestora
De Recursos Ltda. (“FIDC”), assessorado pela IG4 Sol. Ltda., informando sobre a celebração de (i) acordo
definitivo vinculante entre o FIDC e os bancos credores da NSP Investimentos S.A. (“NSP Inv.”) e de
outras entidades do grupo Novonor S.A. – Em Recuperação Judicial (em conjunto “Novonor”) para
adquirir a integralidade dos créditos detidos pelos referidos bancos contra a Novonor garantidos por,
dentre outros, alienações fiduciárias constituídas sobre as ações de emissão da Companhia detidas pela
NSP Inv.; e (ii) acordo de exclusividade com prazo inicial de 60 (sessenta) dias entre o FIDC e a Novonor
com relação a uma potencial transação envolvendo ações de emissão da Braskem detidas pela NSP Inv.
As correspondências enviadas à Companhia pela Novonor e pelo FIDC estão transcritas abaixo:
(A) Novonor:
“ Ref.: Acordo de Exclusividade com Shine I Fundo de Investimento em Direitos Creditórios de
Responsabilidade Limitada
Prezados Senhores,
I. Vimos por meio desta para informá-los que a Novonor S.A. – Em Recuperação Judicial
(“Novonor”) e a NSP Investimentos S.A. (“NSP Inv.”) celebraram, nesta data, um Acordo
de Exclusividade com Shine I Fundo de Investimento em Direitos Creditórios de
Responsabilidade Limitada (“FIDC”), fundo de investimento em direitos creditórios gerido
pela Vórtx Capital Gestora de Recursos Ltda. e assessorado pela IG4 Sol. Ltda.,
concedendo ao FIDC um prazo de 60 (sessenta) dias para concluir a negociação de uma
potencial transação com a Novonor envolvendo (i) ações de emissão da Braskem S.A.
(“Braskem”) detidas pela NSP Inv. e (ii) os créditos detidos por determinadas instituições
financeiras em face do grupo Novonor, os quais são garantidos pelas referidas ações da
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Braskem (“Créditos” e “Credores”, respectivamente), em estrutura a ser negociada e
definida de boa-fé entre as respectivas partes envolvidas (“Potencial Transação”).
II. Ao final da implementação da Potencial Transação:
(a) um fundo de investimento assessorado pela IG4 Sol. Ltda. ou afiliada deverá se tornar,
direta ou indiretamente, titular de ações ordinárias e preferenciais de emissão da Braskem
representativas, respectivamente, de 50,111% do capital votante e 34,323% do capital
total da companhia, por meio da utilização parcial dos Créditos – os quais, segundo fomos
informados, foram objeto de acordo vinculante definitivo entre o FIDC e os Credores para
sua aquisição pelo FIDC, sujeito a determinadas condições precedentes; e
(b) o grupo Novonor manterá ações preferenciais representativas de 4% (quatro por
cento) do capital social da Braskem, sem direitos de governança além daqueles previstos
nas normas aplicáveis.
III. Durante o período de exclusividade, as partes deverão se abster de praticar quaisquer atos
contrários ou inconsistentes com a negociação e possível contratação da Potencial
Transação e trabalharão visando, dentre outros temas, (i) definir a estrutura da Potencial
Transação, (ii) negociar os documentos definitivos e acessórios da Potencial Transação e
praticar todos os atos necessários à sua implementação; e (iii) preparar e protocolar o
processo de submissão da Potencial Transação ao Conselho Administrativo de Defesa
Econômica.
IV. Ressaltamos que comunicamos o FIDC sobre a necessidade de observância, no contexto
da Potencial Transação, dos termos e condições aplicáveis do acordo de acionistas da
Braskem.
V. Colocamo-nos à disposição para esclarecer quaisquer dos pontos acima.
(B) Shine I Fundo De Investimento em Direitos Creditórios de Responsabilidade Limitada:
“Ref.: Acordo definitivo com os Bancos Credores da NSP Investimentos S.A. e de outras entidades
do grupo Novonor S.A. – Em Recuperação Judicial e Acordo de Exclusividade com a Novonor S.A.
– Em Recuperação Judicial
Prezados Senhores,
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SHINE I FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS DE RESPONSABILIDADE
LIMITADA, fundo de investimento em direitos creditórios inscrito no Cadastro Nacional de Pessoa
Jurídica do Ministério da Fazenda sob o nº 63.516.458/0001-18, gerido pela Vórtx Capital Gestora
de Recursos Ltda. e assessorado pela IG4 Sol. Ltda., vem, pela presente, informar o que se segue
a fim de que V.Sas. possam adotar as medidas cabíveis em atendimento às regras expedidas pela
CVM.
No dia de ontem, o FIDC celebrou acordo definitivo vinculante com os bancos credores da NSP
Investimentos S.A. (“NSP”) e de outras sociedades do grupo Novonor S.A. – Em Recuperação
Judicial (“Novonor” e, em conjunto com a NSP e as demais entidades do grupo Novonor aplicáveis,
as “Devedoras”) para, sujeito a certas condições precedentes, adquirir a integralidade dos créditos
detidos pelos referidos bancos contra as Devedoras garantidos por, dentre outros, alienações
fiduciárias constituídas sobre as ações de emissão da Braskem S.A. de titularidade da NSP
(“Créditos Garantidos”, “Ações” e “Braskem”, respectivamente).
O FIDC informa, ainda, que, em vista da aquisição dos Créditos Garantidos, também celebrou no
dia de hoje com a Novonor acordo de exclusividade, com prazo inicial de vigência de 60 (sessenta)
dias, para a negociação de potencial transação envolvendo as Ações e os Créditos Garantidos, em
estrutura a ser negociada e definida de boa-fé entre as respectivas partes envolvidas (“Potencial
Transação”). Ao final da implementação da Potencial Transação:
(a) Um fundo de investimento assessorado pela IG4 Sol. Ltda. ou afiliada deverá se tornar, direta
ou indiretamente, titular de ações ordinárias e preferenciais de emissão da Braskem
representativas, respectivamente, de 50,111% do capital votante e 34,323% do capital total
da companhia, por meio da utilização parcial dos Créditos Garantidos; e
(b) O grupo Novonor manterá, direta ou indiretamente, ações preferenciais representativas de
4% (quatro por cento) do capital social da Braskem, livres e desoneradas, sem direitos de
governança além daqueles previstos nas normas aplicáveis
Sendo o que entendíamos cabível no momento, permanecemos à disposição de V.Sas. para
quaisquer esclarecimentos que se façam necessários.”
A Braskem manterá o mercado informado sobre desdobramentos materiais sobre o tema, em
cumprimento com as legislações aplicáveis.
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Informações adicionais podem ser obtidas junto ao Departamento de Relações com Investidores através
do telefone (11) 3576-9531 ou do e-mail [email protected].

São Paulo, 15 de dezembro de 2025.
Felipe Montoro Jens
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Braskem S.A.
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DECLARAÇÕES PROSPECTIVAS
Este Fato Relevante pode conter declarações prospectivas. Essas declarações não se tratam de fatos
históricos, sendo baseadas na atual visão e estimativas da administração da Companhia quanto a futuras
circunstâncias econômicas e outras, condições do setor, desempenho e resultados financeiros, incluindo
qualquer impacto em potencial ou projetado do evento geológico em Alagoas e procedimentos legais
relacionados nos negócios, condição financeira e resultados operacionais da Companhia. As palavras
"prevê", "acredita", "estima", "espera", "planeja", “objetiva” e outras expressões similares, quando
referentes à Companhia, têm o objetivo de identificar declarações prospectivas. Afirmações referentes a
possíveis resultados de processos legais e administrativos, implementação de estratégias de operações e
financiamentos e planos de investimento, orientação de operações futuras, o objetivo de ampliar os seus
esforços para atingir os macro objetivos sustentáveis divulgados pela Companhia, bem como fatores ou
tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados operacionais da Companhia são
exemplos de declarações prospectivas. Tais afirmações refletem as visões atuais da administração da
Companhia e estão sujeitas a diversos riscos e incertezas, muitos dos quais estão fora do controle da
Companhia. Não há garantia de que os eventos, tendências ou resultados esperados vão de fato ocorrer.
As declarações são embasadas em várias premissas e fatores, incluindo, mas não se limitando a,
condições gerais econômicas e de mercado, condições da indústria, fatores operacionais, disponibilidade,
desenvolvimento e acessibilidade financeira de novas tecnologias. Qualquer mudança em tais premissas
ou fatores, incluindo o impacto projetado do evento geológico em Alagoas e procedimentos legais
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isenção de registro, qualquer oferta pública de valores mobiliários a ser feita no Brasil será elaborado por
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